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花旗發表報告指,中國海外宏洋集團市場份額在重點城市增長,新銷售毛利率翻倍。市場份額增長方面,公司在現有32個二三線城市中,8個城市位列銷量第一(11個城市進入前三);2022年后新銷售毛利率達到19%,2025年上半年毛利率9.3%;2025年上半年更積極的土地收購,采取多元化渠道;2025年預計總銷售額穩定在300億至320億元;穩健的資產負債表,融資成本創歷史新低。
該行維持中國海外宏洋“買入”評級,目標價由2.2港元上調至2.7港元,相當于預測2026年市盈率10倍,因2025年上半年后盈利可見度提高及毛利率回升。花旗略微下調中海外宏洋2025財年盈利預測54%,以反映上半年預訂低于預期及下半年預計的減值;同時上調2026至2027財年盈利預測2-8%,以反映最新的開發計劃、銷售進度、平均售價及成本假設。
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